在投资市场中，有一类人不追风口、不看短期波动，却擅长在基本面、行业、估值或市场情绪出现关键拐点时，果断出手、坚定持有，最终获取超额收益。他们的投资之道可以被归纳为一种思维方式：“拐点策略”。
虽然这个词并不常见于教科书，但这种逻辑在很多知名投资人的实操中都有清晰体现。
本文将带你认识几位“拐点策略”的践行者，从他们的操作中，提炼出通用的拐点投资思维。
01｜段永平：行业“冷启动”的先知
投资拼多多前，电商早已是“红海”；投资网易前，游戏行业正面临管制风波。
段永平看重的不是“眼前景气”，而是行业的“质变拐点”。他善于判断：一个行业是否从低效混乱走向有序成长？企业是否在“效率”或“用户体验”上形成势能？
这类投资操作并非“追高”，而是在底部逆势进入，等待估值和预期的双重修复。
📌 拐点特征提炼：
- 行业正被市场忽视或唱衰；
- 企业拥有独特的用户增长能力或商业模式；
- 市场情绪极度低迷，但数据已开始好转。
02｜邓晓峰（高毅）：从周期低点抓业绩爆发
邓晓峰在钢铁、建材、银行等**“价值洼地”**中反复出手，每一次都精准踩中基本面改善的关键拐点。
他擅长自下而上判断供需错配、盈利底部、价格反转等信号——这些，都是周期股投资的关键时机点。
📌 拐点特征提炼：
- 行业全面亏损，落后产能出清；
- 龙头公司逆势扩张或提价；
- 市场预期极度悲观，但边际数据改善。
03｜朱雀基金：从冷门到风口的中观视角
朱雀基金的打法常以中观行业轮动为主，通过对政策面、需求端、竞争格局的敏锐判断，押注“下一轮爆发的行业”。
例如他们在2020年新能源起飞前，重仓锂电材料和相关设备，踩准了技术成熟+政策驱动的双重拐点。
📌 拐点特征提炼：
- 国家政策开始密集出台；
- 行业龙头毛利率企稳回升；
- 社会资本加速涌入、订单快速上升。
04｜谢治宇：低估值 + 业绩拐点的双击
谢治宇的投资逻辑更偏左侧交易，他倾向于提前进入“被错杀”的优质资产，在估值处于历史低位时提前卡位。
例如他曾在地产和金融板块处于最低估时逆势重仓，等待业绩验证和市场情绪回暖。
📌 拐点特征提炼：
- 公司业绩不再恶化；
- 估值处于历史底部；
- 市场尚未觉察修复信号。
🔍 拐点策略的通用要素总结：
- 基本面：关注企业盈利由负转正，毛利率回升，以及产能利用率的提升等关键财务指标变化。
- 行业格局：重点是行业内落后产能的出清、行业集中度的提升，以及龙头企业的扩张动作。
- 估值：选择市盈率、市净率等估值指标处于历史低位或者存在明显折价的标的。
- 情绪：观察市场舆论普遍悲观，投资者关注度低，交易量萎缩等情绪低迷的信号。
- 政策：关注行业相关的新法规出台、新补贴政策、新基建项目以及新消费刺激等政策利好。
✍️ 写在最后
“拐点策略”的本质，是在别人恐惧、你发现转机。它既需要强大的分析能力，也需要坚定的逆向执行力。
如果你也正在构建自己的投资框架，也许可以从“寻找拐点”这个视角出发，建立属于你自己的布局逻辑。
毕竟，历史上那些获得巨大成功的投资，往往不是发生在最热闹的时候，而是那一刻 —— 别人转身离场，而你刚刚进门。